时时彩票注册:都在問國慶最後一周怎麼走 該持幣過節還是持股過節?

最新资讯 2019年09月23日 7:00

都在問國慶最後一周怎麼走 該持幣過節還是持股過節?

都在問國慶最後一周怎麼走 該持幣過節還是持股過節?

【Kimi名字由来】

據CNBC報道∵,美股投資者度過了股市動蕩的8月∟⊙♀,在9月獲得了稍許喘息的機會◇∟,但是高盛警告↑,市場即將變得再次瘋狂♂﹡π,需要系好安全帶◇⊿。高盛表示♂,華爾街現在離歷史高點只有幾步之遙♂┊,但是股市的波動可能很快就會加劇▽。統計數據顯示∵☆□,自1928年以來⊿,10月份股市波動率會平均上漲25%⌒♀。過去30年來↑,各主要股指和板塊10月份都出現了較大的價格波動?∟,其中科技股和醫療股的波動性最大⊿。

廣發證券則表示♂◇,冷的時候要積極♂♀﹡,暖的時候別激進☆♂。今年很多投資者在大勢研判上把握不理想﹡⌒∟,就是根據盈利去判斷大勢⊿∟,結果可能錯失熊牛轉折﹡⌒,節奏可能也恰恰相反;8月提出「寬貨幣/穩信用/松監管/緩貿易」四大因素驅動「A股Mini版Q1」以來⊙,市場經歷了從分歧到共識↑♀。當前越來越多投資者又重新轉向非常樂觀♂,和3月底的情景類似◇♂。債券市場近期的疲弱表明♂∟﹡,供給衝擊導致投資者對通脹的擔憂上升進而下調貨幣政策預期▽,經濟下行壓力仍大?⌒?,儘管「豬通脹」是偽通脹〇☆π,但CPI上行預期仍將對貨幣政策形成階段性掣肘┊,央行當前要務還是致力於疏通貨幣政策傳導機制♀∴。

據富途證券∴⊙,金融時報撰稿人Celia Dallas指出♂↑∵,相對於其它市場π↑∵,美國股市的估值已達到歷史高點♂▽↑,但歷史高位水平難以維持下去◇⌒?。Dallas表示π△□,在美國市場上市的公司通常存在溢價〇。目前↑♀?,在Dallas使用的特有估值模型下⊿□⌒,美股的市盈率達到26倍↑∴,而其他非美國股市的市盈率僅為15倍□♂♀。而且┊,美股和非美市場的差距越來越大♀,兩者如今的市盈率之比達到1.7┊,高於20年均值1.2∴⊿∟。

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國金策略李立峰團隊發文稱□┊,今年以來截至9月22日⌒,北上資金凈流入A股合計1823.6億元△♀☆。近期A股陸續迎來了「MSCI、富時羅素、標普道瓊斯」等國際指數納A股比例提升等事件□,外資增量資金流入A股市場大勢所趨;中長期看π?,A股逐步國際化大勢所趨□,有助於支撐市場中樞水平♀△。考慮到臨近月底⊙⊙□,A股解禁規模環比增加⊙?,預計A股節前大概率平淡收官∴♀⌒。中長期來看(包括10月)▽,對A股走勢仍偏樂觀⊿。

還是來看數據吧﹡⊙♂!據統計△↑,在過去十年當中□?,國慶節最後一周的表現整體而言並不太好﹡♂♀,過去十年當中﹡,上證指數六次出現過下跌﹡⌒。反而國慶之後市場的表現相對較好┊♀∴,過去十年△♂,國慶后一周的市場僅出現過一次殺跌⊙⊿∴。按照這個概率來講∴□﹡,應該持股過節才對◇。不過∵∵∟,股票投資並非「刻舟求劍」〇,市場的邏輯在不斷變化當中♀。

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其次⌒⊙△,美股的資金結構可能存在一定問題▽。來自晨星公司的數據顯示⊙,截至8月31日▽〇♂,跟蹤美股大盤指數基金的資產規模達到4.27萬億美元π,有史以來第一次單月超過主動管理型基金⊿。然而♀,這可能並不是什麼好事♂?⊿,2008年的大空頭Michael Burry表示?☆△,下一個要崩的就是ETF⊿〇。正如 Burry 指出的那樣〇〇▽,大量資金在沒有經過價格發現的過程就配置了股票?π↑。市場處於長期牛市中☆♂,一切都沒問題⊙∵┊。但在重大拋售中◇∵□,ETF拋售可能會引發流動性較低的股票出現問題△〇↑,可能加劇市場崩盤的程度♀。

分析人士認為∵◇,結合事件與技術來看◇,今年國慶最後一周市場的表現應該不至於太差∵□。周一指數在經歷一定波動之後﹡π﹡,應該最終會做出底背離∟↑,並開始向上反彈☆∵。只是市場仍處於博弈格局當中⊿⌒,很多投資人仍認為十月份的確定性可能要低於九月份〇↑,在做多動力上顯得並不足♂〇△。

此外□,外圍的不確定性依然存在∟,因此A股市場可能進入一個「中度持倉」期♂↑,也即在未來一段交易時段π♀♂,保持「進退有度」的中性倉位∟。

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需要說明的是↑∵∟,有些年份↑?⊙,國慶前最後一周只有一個交易日﹡∟↑,統計意義不是太大∵∟∟,所以加上了前面一周的漲跌幅π?┊。比如2013年、2014年和2015年◇▽。從數據來看π□┊,過去十年當中∴□,2009年、2011年、2013年(合計)、2015年(合計)、2016年、2017年六個年份上證指數都出現了殺跌的情況♀∵,深證綜指則出現過五次π⊙。由此來看♂⊿,小票的情況可能要比大票略微好一些∴〇⊙。

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機構們怎麼看外圍十月份看起來確定性的確不高♀π∟。還是來看看國內機構們最新觀點吧⊿♀。中信證券發文稱↑⊙□,市場對流動性預期一度紊亂∟□。預計歐央行和美聯儲年內仍會繼續降息⊙↑↑,擴表會成為新看點;而國內貨幣政策節奏有微調〇,但偏松的趨勢不改┊□。市場將重新凝聚流動性寬鬆共識〇◇,貨幣寬鬆將持續改善市場流動性△⊙♂,A股仍將處於外資穩定較快流入的窗口⌒,新一輪全球「資產荒」□┊,外資將持續增配中國資本市場♀。A股依然處於第二輪上漲前期?┊☆,政策與流動性接力的階段∴?⊿,建議繼續增配低估值板塊的同時⊙◇∵,關注三季報行情♀∴。

那麼∴,今年是否又會恢復以往的慣例呢♂♂◇?按道理♂,如果有統計意義的數據出現☆♂,統計規律就存在打破的可能性♂。當然⌒♂∴,市場亦有其自身邏輯⌒☆。

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近90年⊙┊◇,全球股市10月波動率平均上漲25%⌒◇∴?再來看看外圍十月份怎麼走⌒⌒。在北京時間9月19日⊿▽,美聯儲降息之後◇⊿☆,市場並未給予太強烈的正面回應♂,這種預期應該是已經提前透支◇。當下∵♂,美國股市依然是最大的不確定性∴∵,首先他對貿易爭端的敏感性過於強烈┊▽,上周五美股三大股指就因為一些傳言而大幅殺跌┊◇。這可能是股市的估值達到一定的高度時∴,必然要進行風險釋放∴♀〇。來自國金證券的數據顯示⊿,標普500當前的估值已經高於2008年金融危機之前的水平⊿♀。

都在問國慶最後一周怎麼走?↑♂,究竟是應該是持幣過節∵﹡,還是持股過節〇π?其實◇,答案可能就在問題之中⊿∟☆。如果持股過節π,那最後一周又何來拋盤呢□▽?如果持幣過節△∵△,則國慶最後一周的市場必然會有一番爭奪⊙∵┊。

上述是國慶前一段時間市場的表現⊙⌒∟,再來看一眼國慶之後↑∟,股市如何表演﹡。同理?,由於國慶之後第一周有時候只有一兩個交易日∟♂π,不具備統計意義♀?♂,所以多加一周◇。比如♀,2009年、2010年和2015年⊙。你會驚訝地發現除了2018年外?,過去十年當中⌒∴♀,國慶后的第一周上證指數和深證綜指幾乎全線上漲┊,而且漲幅不小┊⊿△。

(原題為《都在問國慶最後一周怎麼走∟↑↑?過去十年節前6次殺跌∵〇△,節后僅1次重挫⊙┊!持股還是持幣□♂,這隻黑天鵝很重要》)

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來看兩個統計數據關於持股過節□,還是持幣過節∟,還是用大數據來話吧∴↑♂。WIND數據顯示□,在過去十年當中﹡,國慶節前一段交易日殺跌的次數達6次?,上漲只有3次◇,還有一次是未知數⌒。

這也有一個比較科學的解釋:由於國慶節假期時間過長⌒◇,因此很多保守資金會選擇低倉位或者持幣過節♀⊙☆,待到國慶結束后☆♂,所有的事情都已經明朗☆♂,此時資金會出現回補行情⌒△↑。這就造成了假前空頭較多☆∵,節后多頭偏多的局面▽⊿∴。2018年則是一個比較特殊的年份☆▽∵,由於去槓桿導致很多十月份的到期資金贖回﹡♂∴,進而引發了市場下跌△。

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新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體∴?,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的▽∵△,並不意味着贊同其觀點或證實其描述⊙↑∴。文章內容僅供參考⊙∴∟,不構成投資建議〇♂。投資者據此操作◇▽,風險自擔⊿♂。

華泰證券認為♂﹡♂,目前內外流動性難有超預期式變化▽♀,關注內部盈利領先指標△♂,保持倉位π。在美聯儲降息和中國央行降准之下♀,中美長端利率均企穩♂⌒,反映內外市場對寬鬆已充分price in∴∟♂,流動性變量短期內難有超預期式的變化;A股企業盈利何時企穩仍是市場分歧點♀,維持三季報企穩但幅度有限的判斷;但A股資金面大概率繼續改善〇∟,更多中長期資金有望接力∟。後續指數仍將呈現出波動大(政策相機抉擇下市場對流動性、經濟、盈利的預期呈窄幅震蕩)但底部逐步抬升(內部政策保持定力利於在經濟不失速的環境里推動經濟結構轉型∵,降低A股中長期風險溢價)的特徵□,建議保持倉位♂。行業配置建議繼續持有科技股+汽車;適時關注周期股的估值修復機會□。

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全球流動性上π↑,美聯儲停止縮表+歐央行11月重啟QE將帶來三大央行資產增速的向上拐點♂♀∟,但CME降息預期概率回落(從8月的80%降至43%)⌒△∴,鑒於本輪市場預判始終領先於美聯儲?∵□,大趨勢寬鬆的方向不變↑,但階段性寬鬆預期的幅度可能調整⌒♂。本輪美債利率曲線的「另類」倒掛形態或催生美國貿易政策減壓的訴求∵↑,貿易摩擦存在斡旋的可能性▽,但VIX回落到偏低位顯示已部分price-in△π,賠率不夠吸引﹡◇⌒,事件的長期性和複雜性決定了難以一蹴而就┊▽。

從歷次行情來看◇?π,只有在機構出現一致看多的情況之下∴,市場才會顯得十分危險;若機構之間出現分歧♂,或者機構對後市場看法比較謹慎﹡,則在通常情況下☆,市場並無太大風險∴。

安信策略陳果、易斌發文稱♂◇┊,市場自8月初以來指數漲幅約10%∴,尚屬溫和△▽〇,行情與流動性預期和風險偏好提升均有關∵⊙△,而目前環境流動性預期近期並不易逆轉♂⊙﹡,從換手率角度看♀,至多局部例如創業板可能有小幅過熱♀∴。因此∵∵↑,短期尚不需要擔心市場整體調整風險〇,可以考慮如風險偏好降溫後進一步回歸基本面△∴,例如三季報高景氣的方向⊿π∟。

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