彩票5000万:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月19日 19:24

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【14岁姐姐开家长会】

一方面⊿﹡π,研發投入持續高增△△♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移∵☆▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看◇?□,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐┊。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂↑,產業鏈景氣度有望改善∟∵♂,並傳導至企業盈利改善⊿⊿,股市迎來更好的投資環境⊿﹡。

與此同時⊿∟,消費行業市場份額持續在集中▽↑?,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒,奪取市場份額⊙△。

供給端來看?,醫改持續推進△,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⌒♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙↑。需求端來看┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂◇⊿,行業需求端長期向好⊿〇。

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20世紀90年代♂☆◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍∵□♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?┊。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境△。

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海外經驗顯示□⊿♂,寬鬆貨幣+產業升級⊙∴♀,往往是成長股牛市的有利催化劑〇。

內外需企穩♀△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽﹡,貨幣政策上∴▽,預計2020年二季度開始﹡♀,隨着豬通脹解除∴∟,中國將加快跟進全球寬鬆⌒,降准降息節奏不再是5bps☆◇?,而將更大幅度、更快;

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟△,應用和相關硬件都將受益

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵∵□,我國產業升級正在明顯加速⊙。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∵☆。

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應用方面﹡△,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□〇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟♂♀,率先爆發的可能主要是2C場景⊙π□,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務﹡┊◇。

從居民視角看┊,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂↑。隨着相對收益的變化⊙⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑∴▽。

另一方面﹡♂∴,技術不斷突破△♀〇,新興產業已經具備全球競爭力?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⌒。

12月20日?,在「星石投資2020年度策略會」上∴□?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇◇,且更為堅定樂觀▽。他認為:成長股長期牛市來臨▽?♂。主要邏輯如下:

從外部來看☆,外需也將企穩☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象↑?。隨着貿易摩擦緩和∵∟,則企穩預期將進一步強化┊♀∟。

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從金融機構視角看π▽☆,利率下行期∟﹡,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力♀↑♀。

1967年末至1987年⌒〇⊙,雖然日本經濟增速回落∟⊿,GDP同比從20%左右下降至10%以下☆,但日經225指數翻了近30倍〇△。這種股市與經濟增長背離的牛市♂⊿↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π▽□,企業盈利提升⊿∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆◇。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀◇,權益資產是各方資金的長期選擇?⊿⊿。大量沉澱資金將從地產集中釋放ππ﹡,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從企業看∵⌒,內外需環境好轉⊿♀⊿,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升↑∵♀,產業鏈景氣度將有望改善┊〇,並傳導至企業盈利改善△▽,從而使股市投資環境更好♂。

2019年初♂□∟,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」┊◇,得到了市場驗證〇〇◇。

同時△◇,企業盈利改善⊙⌒,股市投資環境更好□┊♂。中觀數據顯示♂⌒,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底□⊿。

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從宏觀來看☆﹡↑,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下〇﹡☆,權益資產將是各方資金的長期選擇∴◇,寬鬆貨幣環境加上產業升級△♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑◇◇?。

硬件方面∴♂﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∟π,韓國在5G推出半年的時間內⌒,就實現了人均流量近3倍增長┊π。流量爆發需要更多的硬件支持□┊⌒,因此↑〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟〇。

財政政策上♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑,並通過多種創新方式π∵♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♀。

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房地產政策方面π◇,預計2020年在整體從嚴下⌒⊿∵,將進一步進行結構性微調∵,「一城一策」將會更加明顯◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵♀﹡。

海外來看□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∟∟⌒。國內來看♂,產業政策持續護航⊙♂,未來新能源汽車長期趨勢向上⊿。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆♀〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒π。

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從產業來看〇⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□□□,同時消費行業集中度持續上升☆♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π◇⊿。文章內容屬作者個人觀點π♂△,不代表和訊網立場☆?。投資者據此操作〇﹡,風險請自擔π。

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