彩神8官网下载ios:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 17:11

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【广州地铁21号线】

一方面⊿,研發投入持續高增△┊∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移┊□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看π,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂。

2019年初⊙⊿π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆〇,得到了市場驗證π△∴。

1967年末至1987年⊙?,雖然日本經濟增速回落⌒☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇,但日經225指數翻了近30倍▽。這種股市與經濟增長背離的牛市ππ,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⌒,企業盈利提升?,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇△﹡。

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房地產政策方面◇□,預計2020年在整體從嚴下⌒⌒♂,將進一步進行結構性微調△□▽,「一城一策」將會更加明顯┊〇△,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡◇▽。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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海外經驗顯示♂△π,寬鬆貨幣+產業升級⊙☆∟,往往是成長股牛市的有利催化劑∵↑。

海外來看∴◇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型△〇∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑。國內來看△♂▽,產業政策持續護航△⌒﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒⌒﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♀⌒◇。

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從居民視角看〇┊,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽π┊。隨着相對收益的變化∴↑,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?□∴。

應用方面┊π∟,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆∵。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π△□,率先爆發的可能主要是2C場景♀⌒∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑△⌒。

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12月20日△⊙⊙,在「星石投資2020年度策略會」上∴△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷□,且更為堅定樂觀♂∴♀。他認為:成長股長期牛市來臨〇⌒。主要邏輯如下:

從產業來看┊♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速?π↑,同時消費行業集中度持續上升↑◇。

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20世紀90年代〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍?∵π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍◇♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率π∴⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙。

從企業看◇,內外需環境好轉↑▽,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度將有望改善π,並傳導至企業盈利改善∵⌒?,從而使股市投資環境更好♂⊿▽。

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供給端來看▽♂,醫改持續推進∵□,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟⊙∟,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆?□。需求端來看↑〇⊿,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂↑,行業需求端長期向好∟。

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財政政策上☆⊙﹡,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∵π,並通過多種創新方式△▽〇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟。

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇,貨幣政策上△♂,預計2020年二季度開始♂π⊿,隨着豬通脹解除♀↑,中國將加快跟進全球寬鬆∵,降准降息節奏不再是5bps♂﹡,而將更大幅度、更快;

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙,權益資產是各方資金的長期選擇∟。大量沉澱資金將從地產集中釋放↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴。

另一方面┊▽,技術不斷突破□↑〇,新興產業已經具備全球競爭力▽π。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴。

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硬件方面﹡⌒□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿,韓國在5G推出半年的時間內☆⊙,就實現了人均流量近3倍增長◇。流量爆發需要更多的硬件支持▽,因此∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴∴,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇⌒∵。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟〇,應用和相關硬件都將受益

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同時∟♂,企業盈利改善∴┊♀,股市投資環境更好〇。中觀數據顯示△?⊙,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底△♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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從金融機構視角看♂,利率下行期〇,負債端配置壓力上升π⊿∟,金融機構有增配權益資產的動力?∴☆。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂∴,我國產業升級正在明顯加速♀⊙。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙♂〇。文章內容屬作者個人觀點┊⊙∴,不代表和訊網立場♂〇。投資者據此操作∟⊿⊙,風險請自擔∟。

從外部來看〇,外需也將企穩〇⊿∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象▽。隨着貿易摩擦緩和♂♀,則企穩預期將進一步強化♀┊↑。

江暉表示↑,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊿□∵。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂♂∵,產業鏈景氣度有望改善□,並傳導至企業盈利改善⊿♀↑,股市迎來更好的投資環境⊙∵⊙。

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與此同時♂?,消費行業市場份額持續在集中⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴◇,奪取市場份額∟♂☆。

從宏觀來看⊿⊙♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∵∟,權益資產將是各方資金的長期選擇↑◇△,寬鬆貨幣環境加上產業升級∟∵♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆﹡。

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