全民彩票官网app下载:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月29日 10:54

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【王思聪排队吃拉面】

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟?π,我國產業升級正在明顯加速?π。

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供給端來看﹡┊∟,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇⊙。需求端來看∟◇┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡〇◇,行業需求端長期向好◇?⊿。

從居民視角看﹡?,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊⌒∵,對房產、存款以外的資產配置不足15%π﹡。隨着相對收益的變化⊿?,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主π。

房地產政策方面♂,預計2020年在整體從嚴下♀,將進一步進行結構性微調◇⊙△,「一城一策」將會更加明顯┊〇↑,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂。

海外經驗顯示◇∵,寬鬆貨幣+產業升級△,往往是成長股牛市的有利催化劑↑△。

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從外部來看ππ,外需也將企穩∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆☆☆⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇∵⌒。隨着貿易摩擦緩和⊙,則企穩預期將進一步強化⊿。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)△,率先爆發的可能主要是2C場景⊙,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務π。

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12月20日∵,在「星石投資2020年度策略會」上△〇☆,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷□π☆,且更為堅定樂觀↑☆△。他認為:成長股長期牛市來臨☆﹡◇。主要邏輯如下:

與此同時∴﹡,消費行業市場份額持續在集中⊙∵﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇♂,奪取市場份額⊙ππ。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡﹡,產業鏈景氣度有望改善⊿♀,並傳導至企業盈利改善♂,股市迎來更好的投資環境◇。

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從產業來看□∟,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π△◇,同時消費行業集中度持續上升∵┊♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∵。文章內容屬作者個人觀點◇π∟,不代表和訊網立場⌒∟♂。投資者據此操作♂,風險請自擔﹡◇。

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從宏觀來看∴⊿♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∵↑,權益資產將是各方資金的長期選擇◇∴♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒↑,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿﹡↑。

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另一方面♂π,技術不斷突破π﹡△,新興產業已經具備全球競爭力▽☆△。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡♀。

財政政策上┊?,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂,並通過多種創新方式↑,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□π△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟⌒〇。

1967年末至1987年♂,雖然日本經濟增速回落△∵↑,GDP同比從20%左右下降至10%以下?∟〇,但日經225指數翻了近30倍〇↑。這種股市與經濟增長背離的牛市?□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇∴,企業盈利提升﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒。

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硬件方面□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♀▽π,韓國在5G推出半年的時間內♂﹡⌒,就實現了人均流量近3倍增長∵⊙。流量爆發需要更多的硬件支持☆∴π,因此△⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊?〇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π↑△。

從企業看π,內外需環境好轉♂π,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴,產業鏈景氣度將有望改善??∵,並傳導至企業盈利改善↑∟,從而使股市投資環境更好△。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∴,權益資產是各方資金的長期選擇♂☆▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放⌒☆▽,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♀△⌒。

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20世紀90年代∵,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍π〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率↑◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境☆⊿。

同時◇,企業盈利改善∵π,股市投資環境更好⊙□。中觀數據顯示〇♂?,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外來看┊☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□〇△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊⊙∴。國內來看┊,產業政策持續護航〇♂◇,未來新能源汽車長期趨勢向上∴﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□〇♀。

一方面﹡,研發投入持續高增↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇□。

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽⊿⊙,貨幣政策上?,預計2020年二季度開始﹡↑,隨着豬通脹解除〇π,中國將加快跟進全球寬鬆◇?〇,降准降息節奏不再是5bps△□♀,而將更大幅度、更快;

從金融機構視角看☆⊿,利率下行期∟∟,負債端配置壓力上升⌒,金融機構有增配權益資產的動力♂☆〇。

2019年初□△∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」◇∵♂,得到了市場驗證﹡﹡◇。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟,應用和相關硬件都將受益

江暉表示♂﹡﹡,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟∟◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊☆。

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