3分快3 害死人:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月24日 23:26

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【人脸识别被破解】

一方面♂△π,研發投入持續高增∴♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂↑,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑。

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另一方面△,技術不斷突破◇↑⌒,新興產業已經具備全球競爭力☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵?∵。

江暉表示⊿□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇♀π,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□。

從產業來看∟┊◇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀,同時消費行業集中度持續上升♀。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟π⌒,應用和相關硬件都將受益

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海外經驗顯示﹡,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑┊。

1967年末至1987年⌒〇,雖然日本經濟增速回落♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇,但日經225指數翻了近30倍?♂⊿。這種股市與經濟增長背離的牛市∟♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡,企業盈利提升♂⊿∟,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆。

硬件方面☆♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴π∟,韓國在5G推出半年的時間內π,就實現了人均流量近3倍增長△。流量爆發需要更多的硬件支持↑π?,因此△π◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊿↑♂。

供給端來看◇┊△,醫改持續推進﹡,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路﹡♀⌒,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△♀┊。需求端來看↑◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期☆∟┊,行業需求端長期向好∵。

從宏觀來看▽π♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下☆♂,權益資產將是各方資金的長期選擇π,寬鬆貨幣環境加上產業升級▽♂♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿◇。

與此同時⌒⊿,消費行業市場份額持續在集中∴﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?∴,奪取市場份額▽□。

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內外需企穩▽?△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♀,貨幣政策上∟﹡,預計2020年二季度開始∵,隨着豬通脹解除◇,中國將加快跟進全球寬鬆┊,降准降息節奏不再是5bps?□□,而將更大幅度、更快;

應用方面∟□,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒,率先爆發的可能主要是2C場景∟△∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂☆⊿。

從居民視角看⊿,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙□,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂□。隨着相對收益的變化?◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主π⊿。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂⌒∟,產業鏈景氣度有望改善〇♂,並傳導至企業盈利改善∵⊿,股市迎來更好的投資環境∟。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看?,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑◇,權益資產是各方資金的長期選擇∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿☆∟,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂∴。

20世紀90年代?,美國納斯達克指數上漲超過9倍﹡,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵⊙♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟?♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂。

從企業看♀⊿,內外需環境好轉?⊿▽,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升△,產業鏈景氣度將有望改善↑┊⊿,並傳導至企業盈利改善↑♀,從而使股市投資環境更好∵。

從外部來看♀π,外需也將企穩?。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊙▽□。隨着貿易摩擦緩和∴,則企穩預期將進一步強化⊿。

同時∴﹡,企業盈利改善?〇☆,股市投資環境更好♂♂。中觀數據顯示♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⌒﹡。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外來看☆⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∟〇∵。國內來看∴,產業政策持續護航ππ,未來新能源汽車長期趨勢向上☆↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∴⊙△,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑。

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12月20日♀﹡▽,在「星石投資2020年度策略會」上♀♂〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷□♂,且更為堅定樂觀∵⌒。他認為:成長股長期牛市來臨﹡∵↑。主要邏輯如下:

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財政政策上〇▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右﹡,並通過多種創新方式□▽♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇∟,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△。

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇〇♂。文章內容屬作者個人觀點∵♂,不代表和訊網立場∵。投資者據此操作∵□↑,風險請自擔☆?。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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2019年初▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」π〇,得到了市場驗證△〇。

從金融機構視角看⌒♀♂,利率下行期?﹡,負債端配置壓力上升♂♀,金融機構有增配權益資產的動力⊙。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△▽,我國產業升級正在明顯加速♀〇?。

房地產政策方面☆♂,預計2020年在整體從嚴下♀,將進一步進行結構性微調┊⊿,「一城一策」將會更加明顯﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟?。

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